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金吾财讯 | 中信建投证券发布研报称，功能糖与代糖行业机会更多在单一品种的供给格局与周期位置。高倍甜味剂看竞争格局——安赛蜜由两家龙头掌握定价权，三氯蔗糖仍在底部二次探底；填充型甜味剂看产能出清——赤藓糖醇产能过剩近一倍，阿洛酮糖虽已获批，却因缺少液体形态而“叫好不叫座”；益生元与膳食纤维看产品结构——HMO增速最快，抗性糊精盈利最强。